Um estudo do capital de giro é de grande importância para análises internas e externas, devido à sua estreita relação com as operações diárias normais de uma empresa. Capital de giro insuficiente ou má administração é uma das principais causas de falha nos negócios.
A administração dos recursos da empresa é essencial para o seu progresso, portanto mostraremos os pontos-chave na gestão do capital de giro, pois é isso que mede amplamente o nível de solvência e garante uma margem razoável de segurança para as expectativas de gerentes e administradores.
O objetivo principal do gerenciamento de capital de giro é gerenciar cada um dos ativos e passivos da empresa de maneira a manter um nível aceitável.
Gerenciamento de capital de trabalho:
O objetivo da administração do capital de giro é gerenciar contas correntes, que incluem ativos circulantes e passivos de curto prazo.
A administração do capital de giro é uma das atividades que exige muita atenção e tempo, pois trata-se de gerenciar cada uma das contas correntes da empresa (caixa, títulos negociáveis, contas a pagar e passivos acumulados), para alcançar o equilíbrio entre os graus de lucro e risco que maximizam o valor da empresa.
Os pilares nos quais a administração do capital de giro se baseia se baseiam na medida em que uma boa gestão pode ser feita no nível de liquidez, uma vez que quanto maior a margem entre os ativos atuais da organização e seus passivo circulante, maior a capacidade de cobrir obrigações de curto prazo.
Capital de trabalho:
Existem duas definições de capital de giro que parecem ter sido geralmente aceitas:
- Capital de giro é o excedente do ativo circulante sobre o passivo circulante, a quantia do ativo circulante fornecida por credores de longo prazo e por acionistas. Em outras palavras, o capital de giro representa o valor do ativo circulante que não foi fornecido pelos credores de curto prazo.
Essa definição é de natureza qualitativa, pois mostra a possível disponibilidade de ativos circulantes em excesso do passivo circulante; representa um índice de estabilidade financeira ou margem de proteção para credores atuais e para operações normais futuras.
A disponibilidade imediata de capital de giro depende do tipo e natureza líquida do ativo circulante, como caixa, investimentos temporários, contas a receber e estoques. Quando o capital de giro é definido dessa maneira, não pode ser aumentado por meio de empréstimos bancários ou pela expansão do crédito por credores.
- Capital de giro é a quantidade de ativos circulantes. Essa interpretação é quantitativa, pois representa a quantidade total de recursos utilizados em operações normais. Nesta definição, o ativo circulante é considerado capital de giro bruto e o excedente do ativo circulante sobre o passivo circulante é o capital de giro líquido. O capital de giro líquido representa o valor do ativo circulante que permaneceria se todos os passivos circulantes fossem pagos, assumindo que não houvesse perda ou ganho ao converter o ativo circulante em dinheiro.
Capital de giro corresponde ao ativo circulante.
Necessidade e importância do capital de giro:
A origem e a necessidade de capital de giro se baseiam no ambiente de fluxos de caixa da empresa que pode ser previsível, também no conhecimento do vencimento das obrigações com terceiros e das condições de crédito de cada um. Na realidade, o que é essencial e complicado é a previsão de entradas de caixa futuras, uma vez que ativos como contas a receber e estoques são itens que no curto prazo são difíceis de converter em caixa, isso mostra que entre quanto mais previsível o fluxo de caixa futuro, menor será o capital de giro que a empresa precisa.
O objetivo principal do gerenciamento de capital de giro é gerenciar cada um dos ativos e passivos circulantes da empresa.
As decisões de administração do capital de giro e seu controle são uma das funções mais importantes da administração financeira, dentre elas:
- O ativo circulante, principalmente as contas a receber e o estoque, representa o maior investimento em ativos dentro de muitas empresas. O passivo circulante geralmente é uma importante fonte de financiamento, pois é impossível obter empréstimos.O capital de giro representa a primeira linha de defesa de uma empresa contra a queda nas vendas. Diante do declínio das vendas, pouco precisa ser feito pelo financiador quanto a compromissos com ativos fixos ou dívidas de longo prazo; No entanto, pode fazer muito em relação às políticas de crédito, controle de estoque, contas a receber, renovar estoques mais rapidamente, adotar uma política de cobrança mais agressiva para obter maior liquidez,e os pagamentos também podem ser protegidos para ter uma fonte adicional de financiamento.
A base teórica por trás do uso do capital de giro para medir a liquidez é a convicção de que quanto maior a margem do ativo circulante sobre o passivo circulante, maior será a sua capacidade de pagar as contas no vencimento.
Na correta administração do capital de giro, aspectos que o tornam especialmente importante para a saúde financeira da empresa devem ser considerados:
- As estatísticas indicam que a maior parte do tempo que a maioria dos gerentes financeiros dedica-se às operações internas diárias da empresa, que se enquadram no âmbito do gerenciamento do capital de giro.O ativo circulante representa aproximadamente 60% dos ativos Totais da empresa - O gerenciamento do capital de giro é particularmente importante para pequenas empresas. Embora essas empresas possam minimizar seu investimento em ativos fixos arrendando plantas e equipamentos, não podem evitar investir em caixa, contas a receber e estoque. Também porque uma pequena empresa tem acesso limitado aos mercados de capitais de longo prazo, o crédito comercial e os empréstimos bancários de curto prazo devem ser usados solidamente,que afetam o capital de trabalho, aumentando o passivo circulante.
Rentabilidade vs. Risco.
Diz-se que quanto maior o risco, maior a lucratividade, isso se baseia na administração de capital de giro no ponto em que a lucratividade é calculada pelo lucro após as despesas versus o risco que é determinado pela insolvência que a empresa possivelmente tem para pagar suas obrigações..
Existem duas maneiras de obter e aumentar lucros:
- Aumente a receita com as vendas e diminua os custos pagando menos pelas matérias-primas, salários ou serviços prestados.
Esse postulado se torna essencial para entender como a relação entre rentabilidade e risco é combinada com a de gerenciamento e execução eficazes do capital de giro.
Para refletir sobre a correta administração do capital de giro contra a maximização do lucro e a minimização do risco, é necessário levar em consideração os seguintes pontos:
- Natureza da empresa: é necessário situar-se em um contexto social e produtivo, uma vez que o desenvolvimento da administração financeira em cada uma é de tratamento diferenciado Capacidade de ativos: as empresas sempre buscam, por natureza, depender em maior proporção de seus ativos fixos do que os atuais para gerar lucro, uma vez que os primeiros são os que realmente geram lucro operacional.Custos de financiamento: as empresas obtêm recursos por meio de passivos circulantes e fundos de longo prazo, onde os primeiros são mais baratos do que os segundos.
Análise do capital de giro:
Capital de giro adequado:
- Protege os negócios contra os efeitos adversos de uma diminuição dos valores do ativo circulante, possibilita o pagamento oportuno de todas as obrigações e aproveita os descontos em pagamentos à vista, assegura em alto grau a manutenção do crédito da empresa e fornece o necessário para lidar com emergências como greves, inundações e incêndios. Permite manter os estoques em um nível que permita que a empresa atenda satisfatoriamente às necessidades dos clientes, além de conceder condições favoráveis de crédito a seus clientes. empresa a operar seus negócios com mais eficiência, porque não deve haver demora na obtenção de materiais, serviços e suprimentos devido a dificuldades de crédito.
Capital de giro adequado também permite que uma empresa sofra períodos de depressão. Na medida em que o ativo circulante exceda as necessidades de capital de giro, o negócio terá excesso de capital de giro. Excesso de capital de giro pode ser o resultado de:
- A emissão de títulos ou ações de capital em valores superiores aos necessários para a aquisição de ativos não circulantes.A venda de itens não circulantes que não foram substituíveis.Rendimentos de operações ou lucros que não se aplicam ao pagamento de dividendos em caixa, aquisição de ativos fixos e outros fins semelhantes.
O capital de giro excessivo, especialmente na forma de caixa e títulos negociáveis, pode ser tão desfavorável quanto o capital de giro insuficiente, devido ao grande volume de fundos que não são utilizados produtivamente. Os fundos não utilizados representam uma perda de interesse ou lucro, estimulam pagamentos excessivos de dividendos e muitas vezes levam a investimentos em projetos indesejáveis ou equipamentos e mídias desnecessários da fábrica. De fato, a disponibilidade de capital de giro excessivo pode levar a descuido em termos de custos e, portanto, ineficiência nas operações.
CONCLUSÕES
A gestão do capital de giro é necessária para garantir a operação e o desenvolvimento da empresa a longo prazo.
Consiste em manter um nível adequado de ativo circulante sobre o passivo circulante, através do correto investimento e gerenciamento de ativos com maior liquidez e aquisição mínima de passivos.
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