A obtenção de "capital econômico" abundante e a implementação de medidas de lucro ajustadas ao risco podem alocar capital que será útil para medir a lucratividade e tomar decisões para entrar ou sair de uma determinada linha de negócios.
Nos últimos tempos, foi reconhecida a importância das medidas de lucro ajustado ao risco para medir o desempenho obtido pelas organizações em relação às instituições financeiras, motivo pelo qual diferentes métodos foram seguidos, como "Lucro em ativos". ou o "Benefício de recursos próprios". Mas a perspectiva mudou: antes, o "Capital Regulatório" era usado como base para alocar capital para cada unidade de negócios, agora o "Capital Econômico" era usado em vez do "Capital Regulatório".
Assim, na busca pela maximização do valor do negócio, a base para alcançar um retorno financeiro sustentável deve ser estruturada com base no lucro ajustado ao risco no capital econômico, sujeito às restrições impostas pelos requisitos do "Capital Regulatório".
Diversificação
O capital medido para cada linha de negócios não leva em consideração os efeitos da diversificação entre diferentes negócios.
Abaixo estão os diferentes métodos de medir o capital econômico e as medidas de lucro ajustado ao risco, que devem ser usados para alocar capital econômico, medir a lucratividade e tomar decisões para entrar ou sair de certas linhas de negócios.
Capital econômico e análise de risco
- Agregação
Muitas das empresas começaram a enxergar o mercado com uma nova perspectiva e é por isso que elas estão obtendo sucesso. Analisar o seu ambiente usando a quantidade de risco associado às suas atividades pode medir perdas inesperadas das atividades de negociação. Essa técnica pode ser estendida para levar em consideração todos os benefícios, não apenas os ganhos devido a alterações de valor.
Ao obter informações históricas que permitem prever situações futuras e que trazem algum benefício, você pode obter a distribuição estatística desses benefícios, que refletirão os impactos dos eventos causados pelos diferentes riscos.
A análise estatística pode definir um nível de confiança específico que pode ser obtido por medidas de “Benefícios de Risco” que, levadas a medidas, podem calcular o nível correspondente de capital econômico.
- Desintegração
Em vez de obter um número único que reflete os efeitos combinados de dois riscos diferentes, os riscos podem ser considerados separadamente, usando modelos específicos, o "Capital para risco de crédito", o "Capital para risco de mercado" e o Capital para risco operacional.
Depois que esses cálculos de capital são feitos por tipo de risco, o capital econômico é obtido por uma simples adição de seus fatores.
Muitas das empresas começaram a enxergar o mercado com uma nova perspectiva e é por isso que elas estão obtendo sucesso.
Medidas de capital econômico
No caso das linhas de negócios, três medidas de capital econômico devem ser consideradas:
- Não diversificado
O capital econômico necessário para atender a cada linha de negócios pode ser calculado usando as técnicas descritas acima. No entanto, se o capital econômico de cada linha de negócios for adicionado, o resultado excederá o capital econômico calculado, porque o capital medido para cada linha de negócios não leva em consideração os efeitos da diversificação entre diferentes negócios.
- Diversificado
A diversificação é obtida através do efeito do portfólio, calculado como uma medida de capital econômico diversificado.
- Marginal
O capital econômico de uma linha de negócios individual é a diferença entre todo o capital bruto e o valor líquido após a inclusão dos benefícios de uma linha de negócios. A soma dos montantes de capital marginal é menor que o econômico, porque inclui a parte do capital não atribuída a linhas de negócios específicas.
Usos das medidas de capital econômico
- Alocar capital
É necessário usar capital diversificado, uma vez que o capital atribuído a uma unidade de negócios dependerá da contribuição de cada unidade de negócios na volatilidade global do valor de mercado.
Depois, haverá empresas que receberão menos capital com base na contribuição que têm para a diversificação, embora individualmente elas apresentem mais riscos do que outras. Em outras palavras, seus benefícios não estão correlacionados com outras linhas de negócios, o que favorece a manutenção de lucros em diferentes estágios do ciclo econômico.
- Para medir o desempenho
O capital não diversificado deverá ser utilizado, pois, para medir o gerente de uma linha de negócios, é necessário contar com o que está sob seu controle, tanto os riscos que ele pode gerenciar quanto os benefícios que ele pode gerar. E, portanto, os benefícios da diversificação não podem ser imputados a ela.
- Para decisões de entrada / saída
Nesse caso, será necessário usar capital marginal, que mede quanto capital adicional é necessário para entrar em um negócio ou quanto capital é liberado ao sair de uma linha de negócios.
